11 оцениваемых инвесторами рисков

Несмотря на то, что в самом названии венчурного капитала заложено понятие риска, инвесторы отнюдь не стремятся максимизировать каждый из них. Напротив, мы пытаемся понять риски, с которыми может столкнуться бизнес и положить их на противоположную чашу весов от предполагаемого приза — выхода. Вот какие риски я обычно оцениваю: 

Риск момента
Подходящий ли сейчас момент для вывода этого бизнеса на рынок? Часто бывает сложно оценить этот риск, тем не менее, важно не забывать о нем. Многие говорят, что изобрели Facebook до того, как появился Facebook — это вполне может быть правдой, просто рынок еще не был к нему готов.

 

Риск бизнес-модели
Существует ли понятная бизнес-модель?

 

Будет ли каждая продажа сразу приносить больше доходов, чем трат? Если нет, каковы предполагаемые условия выхода в плюс?

Риск принятия рынком
Есть ли сильные конкуренты на рынке? Каковы основные барьеры вхождения?

 

Риск размера рынка
В случае успеха компании, будет ли капитализация предполагаемого выхода соответствовать  требованиям нашего фонда?

 

Риск исполнения
Хватит ли команде умений и пыла достигнуть своих целей? Если нет, достаточно ли они сговорчивы, чтобы привлечь других людей, дополняющих их сильные стороны?

 

Риск технологии
Есть ли у компании потребность в разработке новой технологии, работа над которой может либо вовсе  не принести результатов, либо это займет гораздо больше времени, чем предполагалось? Такая проблема чаще встречается в связанных с аппаратным обеспечением и cleantech-компаниях.

 

Риск капитализационной структуры
Достаточное ли количество акций у членов команды, чтобы привлекать новые инвестиции не теряя финансовой мотивации?

 

Риск платформы
Строится ли данный стартап поверх платформы YouTube, Facebook или Twitter? Насколько крепкие у них отношения? Совпадают ли их планы по развитию продукта с основным фокусом развития платформы или просто дополняют его?

 

Риск отношений с инвесторами
Восприимчива ли компания к рекомендациям? Может ли команда объективно оценивать состояние бизнеса?

 

Финансовый риск
Сколько денег необходимо компании для достижения своих целей? Управляем ли финансовый риск, учитывая текущую обстановку и путь развития компании?

 

Юридический риск
Высока ли вероятность получения исков по нарушению патентных или авторских прав? Есть ли у компании неразрешенные конфликты с ранними сотрудниками или основателями? Существуют ли какие-то связанные с властью и государством проблемы в данном секторе?

 

Этот список прикладывается к каждому стартапу по-своему, но для меня он отлично работает в качестве чеклиста.

 

АвторTomasz Tunguz из Redpoint Ventures
Перевод и адаптация: Влад Андрусенко
Фото: avyfain

 

Поделиться